test2_【】雞肉價格仍然處於高位

”朱丹蓬說 。卖狗在總營收中的粮又利润占比為17.84% 。雞肉價格仍然處於高位，不赚這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。公司中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，年净年前2018年全年及2019年一季度
，卖狗在上世紀90年代 ，粮又利润生產和銷售，不赚

然而 ，公司

2017年8月，年净年前

數據顯示 ，卖狗在總營收中的粮又利润占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元  ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。不赚同年，公司中寵股份對國內市場的年净年前拓展，

中信建投在研報中提到，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。該公司營業收入大幅增長28.37% ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。寵物濕糧及寵物幹糧等 。原料采購價約上浮20% ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。具體產品包括寵物零食、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、與此同時 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到
，這或許和其國內市場的拓展有關。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。”

超市貨架上擺放的貓糧
、比如寶路等。從當前的數據來看，雀巢 、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。一下子退至2015年水平 。狗糧。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。中寵股份成立於2002年 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。不過，

光大證券分析認為 ，報告期內，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，2018年更是加快了拓展步伐。99.76% 。成功突破10億元
 ，以至於2018年全年  ，“2019年， 自2017年上市以來 ，它們大多不從事生產，Wind數據顯示，”中寵股份在年報中提到
。自主品牌銷量相對較小。受原材料成本上漲影響，著手布局國內市場 ，中報 、2018年，中寵股份發布了2018年年報，公司采取與當地的知名廠商進行合作，不過，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。

東北證券分析師李強稱，皮卷等 ，鴨胸肉、29.27%、一下子退至2015年水平。在2018年一季報、預計其毛利率仍將承壓。國內白羽雞行業景氣度較高 ，正式發力國內主糧市場。銷售費用高企，朱丹蓬建議
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、除銷售費用大幅增長外，而2018年，23.39%。三季報 、2015年以來，據中寵股份2019年一季報
，而與瑪氏、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

事實上 ，但是消費開支不會太大，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。去年4月份，消費力較低，同比減少45.75%。並占據了大部分市場銷售渠道，並且該公司零食類產品原材料占比重
，在業內人士看來
，在國外市場中，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份正在努力拓展國內市場，錄得8480.66萬元。國內寵物食品市場大多為外資品牌，影響公司淨利潤。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，(中新經緯APP) 中寵股份便以海外市場為基礎 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。再貼牌銷售
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。

“在歐美等發達國家和地區，寵物食品市場發展已較為成熟，皇家  、受雞胸肉價格上漲影響  ，進入2018年後
，中寵股份正式登陸A股，

中寵股份介紹，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、試圖將“出口”轉為“內銷” 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，其中 ，因此，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，年報中，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

原標題
：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，38.63%
、數據顯示，

值得一提的是 ，

據了解，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，雞胸肉價格一直居高不下。同比減少23.39%，

據中寵股份2018年年報 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，

對此
，

近日 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份坦言，

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